2022-12-30
美国或欧元区的货币政策是已经是限制性的，还是将变得限制性?法国外贸银行(Natixis)的分析师认為关注限制性货币政策的两个条件是否满足。
限制性货币政策的条件
“要想货币政策具有限制性:实际利率(用核心通胀率或GDP平减指数计算)必须高于潜在增长率;抵押贷款利率必须高于人均工资增长率。 ”
“在美国，实际长期利率仍远低于潜在增长率，但抵押贷款利率高于名义工资增长率。住宅投资大幅下滑是正常的;因此货币政策在一定程度上是限制性的。 ”
“在欧元区，实际长期利率远低于潜在增长，抵押贷款利率低于名义工资增长;因此，货币政策完全是扩张性的。 ”