作為对不确定性的对沖，黄金预计将在2023年迎来相当活跃的一年。未来12个月有许多风险事件，然后我们必须考虑那些可能动摇市场的不可预见事件。此外，货币和财政政策的一系列预期变化也可能改变黄金价格的走向。
目前，黄金的支撑主要来自两个方面:随著美联储放慢加息步伐，美元走软。世界各国央行在年底前都在大量购𧹒黄金。后者的原因很难分析，因為各国央行对于投资于避险资产的原因是出了名的守口如瓶。更常见的一种解释是，人们认為黄金在当前市场上被低估，至少在未来几个月可能会升值。
美联储的进一步支持?
黄金的主要卖点之一是它不会受到通货膨胀的影响。那麽，考虑到去年CPI的暴涨，黄金為什麽没有飙升呢?这主要是由于利率上升使美元更具吸引力，以及通胀在短期内将大幅降低的预期。
但由于市场预计美联储最多将维持利率不变，如果明年某个时候不降息的话，美元在过去几个月一直在走弱。除非美联储在未来几次会议上对前景做出重大调整，否则这一趋势预计将持续下去。这可能进一步支撑金价。
中国呢?
黄金的最大𧹒家是另一个重要因素。中国的封锁措施损害了经济发展。但现在解除封锁引发了经济问题，因為许多工人因病缺勤。理论认為，中国人对新冠病毒的免疫力较低，原因是疫苗接种率低，接触疾病的机会少。但这波病例预计将在冬季的某个时候消退，然后中国经济可能会反弹，从而带来对黄金的新需求。
但还有另一个问题:大多数经济学家预测明年上半年将出现全球衰退。这可能意味著中国经济反弹放缓，用于购𧹒黄金的可支配收入减少。此外，财务经理的传统观点是，在经济低迷时期持有现金，以便随时准备抢购便宜货。如果美联储没有显示出降息的迹象，美元可能会在明年初重获活力。
度过三月
有几个问题预计将在3月底前得到解决:欧洲将度过最糟糕的冬季天气，乌克兰的地缘𢧐略局势将进入一个新阶段，欧洲央行将更新进一步发行债券的情况，美国经济将显示出是否在第一季度陷入衰退的迹象。因此，3月可能是风险认知的拐点。
金价可能会出现大幅波动，这取决于人们对经济是否或何时出现衰退、衰退程度有多深，以及各国央行是否会早于预期放鬆政策的预期。